Pruebas de resistencia: la perspectiva de un formulador de políticas

Pruebas de resistencia: la perspectiva de un formulador de políticas https://www.misexologo.com/blog Simultáneamente, las pruebas de estrés bancario transparentes son una de las innovaciones y reformas más importantes que surgen de la crisis financiera mundial Misexologo.com

Estrés

29 de Feb, 2020 . Simultáneamente, las pruebas de estrés bancario transparentes son una de las innovaciones y reformas más importantes que surgen de la crisis financiera mundial. Están diseñados para lidiar con un problema grave que plagó las economías de finales del siglo XX y principios del XXI: la tendencia de los sistemas bancarios a empeorar las recesiones al restringir la disponibilidad de crédito cuando los shocks adversos golpean la economía. Las pruebas de resistencia informan los juicios de supervisión sobre si los bancos tienen suficiente capital para continuar intermediando y otorgando préstamos incluso cuando el PIB cae y aumentan las pérdidas.

Las pruebas se realizan simultáneamente en instituciones bancarias que utilizan el mismo escenario, facilitando juicios sistémicos y comparaciones entre bancos; son prospectivos y prueban las carteras bancarias contra los riesgos que puedan ocurrir en el futuro; y son transparentes, y afectan los juicios de los participantes del mercado, así como la administración y los reguladores bancarios.

"[P] prueba de estrés de la mayoría de las crisis integraron la economía y la supervisión ... uniendo la experiencia en modelos y la perspectiva macroeconómica de los economistas con el profundo conocimiento de los bancos individuales y la banca de los supervisores".

Además, las pruebas de estrés posteriores a la crisis integraron la economía y la supervisión de una manera que no se había hecho antes, uniendo la experiencia en modelos y la perspectiva macroeconómica de los economistas con el profundo conocimiento de bancos individuales y bancos de supervisores. Cuando la Reserva Federal emprendió la primera prueba de este tipo en las profundidades de la crisis financiera a principios de 2009, el Programa de Evaluación de Capital Supervisor, pusimos a cargo conjuntamente a un economista y un supervisor. Ver a estas dos personas y sus equipos trabajando tan bien juntos, y los dos se unieron a la cadera en sus visitas nocturnas a mi oficina para informar los obstáculos y el progreso, me dio la esperanza de que pudiéramos hacer que este experimento funcionara. Esta conferencia desarrolla aún más esa asociación de trabajo crítica.

En el Reino Unido, las pruebas de resistencia son realizadas conjuntamente por el Comité de Política Financiera (FPC), que tiene un mandato macroprudencial y está inclinado hacia los economistas, y el Comité de Regulación Prudencial (PRC), que tiene responsabilidades microprudenciales y está dominado por supervisores y personas. con experiencia en empresas individuales. Soy un miembro externo del FPC. Las pruebas de resistencia desempeñan un papel importante en las deliberaciones del FPC para cumplir con nuestros mandatos legislativos para identificar riesgos para la estabilidad financiera y tomar medidas para desarrollar la resiliencia a esos riesgos. cómo han evolucionado Los resultados de las pruebas de resistencia muestran si el sistema bancario tiene suficiente capital para soportar la cristalización de los riesgos incorporados en el escenario y también otros riesgos.

Pensé que podría ser útil para usted, una sala llena de investigadores, escuchar lo que yo, un legislador macroprudencial, quiero de las pruebas de estrés del sistema bancario. Primero, la guía para establecer la tasa de amortiguación de capital anticíclica (CCyB). El CCyB fue concebido y diseñado para contrarrestar las tendencias procíclicas de los modelos de capital basados en el riesgo de exigir menos capital cuando los tiempos son buenos y los préstamos están funcionando, y más capital después de choques adversos. De hecho, dado que cuanto mejores sean los buenos tiempos, mayor será el potencial de retroceso en los malos tiempos, el CCyB debería aumentar el capital en el repunte de los ciclos comerciales y financieros. Una prueba de esfuerzo bien diseñada, construida en escenarios orientados a esos ciclos económicos y financieros, nos ayudará a asegurarnos de que se acumule suficiente capital al alza para que pueda liberarse de manera segura para absorber pérdidas y respaldar los préstamos después de un golpe. Las pruebas de resistencia también deberían respaldar esa liberación del CCyB; deberían mostrar que a medida que los riesgos se cristalizan y se absorben las pérdidas, se necesitará menos capital para posibles pérdidas futuras.

Voy a pasar la mayor parte de mi charla abordando el tema de alinear los resultados de la prueba de estrés con el CCyB apropiado a medida que evolucionan los ciclos. Pero también abordaré otro objetivo que tengo para las pruebas de estrés, que es mejorar la disciplina del mercado en la toma de riesgos bancarios y la capacidad de los bancos para comprender y gestionar sus riesgos. La clave para eso es la transparencia de las pruebas de resistencia. Finalmente, aprovecharé esta oportunidad para resaltar algunas áreas en las que usted debe enfocarse y que creo que los encargados de formular políticas encontrarán útiles. Varios de estos se están abordando en esta conferencia.

La gravedad de los escenarios de prueba de estrés se basa en la tolerancia al riesgo del FPC. Hemos juzgado que el sistema bancario del Reino Unido debería ser resistente a los choques que empujaron las variables económicas y financieras clave al vecindario del primer percentil de sus distribuciones históricas, un evento adverso de 1 en 100, por lo que son muy graves. Cuando los riesgos están alrededor de un nivel estándar, que está cerca de la mitad de sus distribuciones, eso implica un escenario que, en varias dimensiones, por ejemplo, el aumento del desempleo en el Reino Unido, la caída de los precios inmobiliarios residenciales en el Reino Unido, la caída del PIB mundial. más severo que el GFC.

Los escenarios se vuelven más severos a medida que aumentan los riesgos y menos severos a medida que caen. Esto se logra de dos maneras. Primero, las variables económicas clave se sorprenden al mismo nivel del uno por ciento a medida que evoluciona el ciclo económico. Por ejemplo, el aumento de la tasa de desempleo basado en escenarios aumenta a medida que la tasa misma disminuye en una expansión. Un patrón similar se aplica a otras variables cíclicas como los precios de la vivienda en relación con el ingreso y el PIB en relación con la tendencia.

Pero el FPC también evalúa el estado del ciclo financiero para juzgar si es probable que el impacto de estas variables del ciclo económico sea mayor o menor de lo que podría implicar una lectura directa. Por ejemplo, los niveles inusualmente altos de apalancamiento familiar o corporativo, o la dependencia del banco en la financiación a corto plazo, tenderían a exacerbar un shock. En 2019, juzgamos que el alto crecimiento del crédito y el creciente apalancamiento en la economía china junto con los elevados préstamos de las empresas estadounidenses implicaban que los riesgos a la baja eran inusualmente grandes, por lo que aumentamos el tamaño y la duración de la recesión global en nuestro escenario de 2019. Críticamente, este tipo de evaluación de riesgos no es mecánico, sino que requiere el juicio del responsable de la formulación de políticas basado en una variedad de indicadores.

El personal del Banco calculó un escenario hipotético y severamente adverso que podría haberse empleado en 2007 utilizando el proceso que acabo de describir. Comenzaron con el nivel de las variables clave a fines de 2006 y las sorprendieron alrededor del uno por ciento de tolerancia al riesgo del Comité. Luego ajustaron los niveles estresados para aproximarse a cómo el FPC podría haber respondido en un mundo donde el entorno de riesgo se había elevado. El escenario que generaron incluyó una caída en el PIB del Reino Unido aproximadamente un punto porcentual mayor que en el GFC. La aplicación de este escenario a los balances de 2017 arrojó un CCyB implícito de 3-3 / 4 por ciento, en el rango de amortiguadores de capital que se estima que es suficiente para resistir el GFC. Vale la pena reconocer que las reformas posteriores a la crisis, como la compensación centralizada y un mejor margen para los derivados y los límites al endeudamiento de los hogares, probablemente han amortiguado sustancialmente algunos de los amplificadores de pérdidas en el trabajo en el GFC, y esas reformas junto con el aprovisionamiento más proactivo bajo la NIIF9 implican que el mismo entorno de riesgo elevado podría no corresponder a la misma severidad de estrés, pérdidas de capital y CCyB implícito hoy.

Como sugiere este ejemplo, la traducción del escenario más severo a un capital suficientemente mayor no es en modo automático; En la simulación, un escenario con un choque más severo que el GFC produjo un capital de estrés cerca del extremo inferior del rango de estimaciones del capital requerido para que los bancos sigan otorgando préstamos a través del GFC. De hecho, un shock mayor no tiene por qué traducirse en mayores pérdidas de capital por estrés porque eso también depende de lo que esté sucediendo en las carteras de los bancos. De hecho, Nellie Liang y yo analizamos las pérdidas de capital de la prueba de estrés de los EE. UU. Y vimos pocos cambios en el amortiguador de capital de la prueba de estrés para los G-SIB hasta 2018 y un material que cayó en 2019, a pesar de los escenarios más estresantes.5 Aparentemente, mejoras subyacentes en la calidad de sus carteras, en parte porque los préstamos heredados con problemas se resolvieron, abrumaron el efecto de escenarios más severos. Pero en mi examen de los resultados de las pruebas de estrés en el Reino Unido, descubrí que las pérdidas de capital de las pruebas de estrés aumentaron cada año, lo que refleja en gran medida el shock global cada vez más severo que aplicamos. de la severidad de la prueba de esfuerzo y el golpe implícito al capital.

Como el FPC consideró el CCyB de 3-1 / 2 a 5 por ciento que se habría requerido antes de la crisis, pudimos ver que sería difícil llegar allí nuevamente, si es necesario, desde un punto de partida del uno por ciento en tiempos estándar. El desarrollo de los riesgos financieros en la década de 2000 fue altamente no lineal, y los riesgos aumentaron considerablemente en los años anteriores a la crisis. Incluso a fines de 2004, solo alrededor del 40 por ciento de un conjunto de indicadores básicos a los que hacemos referencia estaban en una zona que sugería riesgos elevados. Además, debido a que los cambios en el CCyB tienen un período de implementación de un año, habríamos necesitado establecer un CCyB al norte del 3 por ciento para fines de 2006.


Tweets relacionados

@monkprayogshala comenta: Pruebas de tensión: la perspectiva de un legislador Vía: @BrookingsInst https://buff.ly/375R1Ed pic.twitter.com/OOFRyZjumf


"Pruebas de estrés: la perspectiva de un formulador de políticas" por Donald Kohn (miembro principal de @BrookingsEcon) @ecbhttps: //www.brookings.edu/research/stress-tests-a-policymakers-perspective/ ..., dice @YPFSatYale


@e_howcroft comenta: Los riesgos del cambio climático para la estabilidad financiera podrían incluirse en las pruebas de resistencia del sector bancario en toda la UE a partir de 2022. Mi primera vez cubriendo a un formulador de políticas del BCE: ¡lea! https://uk.reuters.com/article/us-ecb-policy-deguindos-idUKKBN1XO29W ...


@thus_spake comenta: Informe: el legislador del banco central preocupado de que Europa podría ser demasiado dura con los bancos en las pruebas de resistencia: A Europea ... http://bit.ly/U1kUQN (Fox)



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